특수 목적 회사, 유가 증권 등을 사용하여 새로 형성된 채권. 이미 담보로 발행 한 다음 유가 증권의 현금 흐름 등을 재구성합니다.

예를 들어, 특수 목적 회사 X가 회사 A의 달러 표지 기업 채권을 보유하기 위해 설립되었다고 가정합니다. Company X는 회사 A의 달러 표지 기업 채권으로부터받은 달러로 표시된 원금과이자를 스왑 거래를 통해 표시된 엔화로 전환하고 엔화 현금 흐름을 뒷받침하는 엔지니어링 채권을 발행합니다.

이것은 유로 시장에서 자주 볼 수있는 기술입니다.