Nomura Securities 'Ikeda Yunosuke는 미국 슬롯 사이트에 대한 두려움이없고 미국 주식은 계속 증가하고 있습니다.

2024 년 9 월 19 일 초, 일본 시간에 연방 준비 은행 (미국 연방 준비 은행)은 미국 정책 이자율을 0.5 % 포인트로 줄이기로 결정했습니다.

돈의 약 60%가 월스트리트 저널과 영국 파이낸셜 타임즈 예비 보고서에 포함되었지만, 비둘기와 같은 금리 인하는 0.25% 포인트의 강한 견해에도 불구하고 강력하게 머물러있었습니다. 과거에는 이자율을 인하하기로 한 결정은 슬롯 사이트가 급격히 악화되고 고통을 당해야하는 상황에 대응함으로써 부분적으로 이루어졌지만, Nomura Securities의 Ikeda Yunosuke는 "이번에는 그렇지 않다"고 믿고있다. 자세히 설명하겠습니다.

Powell 회장의 말에서 저렴한 관심 지점

Ikeda Yunosuke (이하, 동일)

이번에 FOMC가 결정한 중요한 이자율 삭감의 의미를 이해하려면 미국이 경기 침체의 위험에 당황하지 않는 것이 중요합니다. 파웰 회장의 기자 회견에서 두 가지 힌트가 나왔습니다.

Powell 회장의 발언 1
이전 회의에서 7 월 고용 통계를 이용할 수 있다면 금리가 삭감 될 수있었습니다

이전 FOMC 회의는 7 월 30 일부터 31 일까지 열렸습니다. 7 월 고용 통계는 8 월 2 일에 발표되었으며, 이는 마지막 FOMC에서 고용 통계를 알고 있다면 금리를 인하하기로 결정했을 것입니다.

Powell 회장의 발언 2 :
0.5% 포인트의 비율 삭감은 새로운 속도로 간주되어서는 안됩니다

이 두 가지 점을 함께 생각하면 현재 0.5% 포인트 이자율 삭감은 지난번 이자율 삭감을 할 수없는 금액에 추가 보너스임을 나타냅니다.

그래서, 이것은 이자율 삭감이 두 번 삭감 된 유일한 시간이며, 그 요금은 계속 0.25% 포인트의 정상 요율 감소가 될 것으로 예상됩니다. 정책 요율 전망 (일반적으로 DOT 차트라고도 함)을 살펴보면 동시에 발표 된 총 0.5%의이자 포인트 삭감은 2024 년 말에 총 0.5% 포인트가 될 것으로 예상되므로 11 월과 12 월에 회의에서 0.25% 포인트의 2 점 더 삭감 될 수 있습니다.

고용 및 자본 투자 지표가 약한 이유는 무엇입니까?

Powell 회장의 전반적인 분위기는 또한 미국 슬롯 사이트에 대한 부드러운 착륙을 달성 할 수 있다는 확신으로 흔들리지 않았다. 그렇다면 Fed 또는 Powell 회장의 낙관적 입장을지지 할 수있는 슬롯 사이트적 지표가 있습니까? 데이터에서도 슬롯 사이트는 여전히 강력합니다. 예를 들어, 9 월 17 일에 발표 된 소매 통계는 시장 컨센서스를 능가하기에 충분히 강했습니다.

소매 판매는 개인 소비가 견고하고 갑자기 악화의 징후가 없다고 제안합니다.

(주) 데이터는 월간이며 가장 최근의 가치는 2024 년 8 월입니다. Nomura Securities는 2024 년 6 월부터 실제 소매 판매를 계산할 때 소매 가격 디플레이터를 추정합니다.
(출처) 미국 노동부의 Nomura Securities Economic Research Department에 의해 준비된 미국 상무부, Haver Analytics

결과적으로, 애틀랜타 연준 은행이 계산 한 2024 년 7 월 -9 월 개인 소비의 성장은 이전 회계 연도에 비해 연간 3.7%의 강력한 수치였습니다. 7 월에서 9 월의 실제 GDP 성장은 또한 3.0%로 예상되므로 슬롯 사이트의 둔화보다 가속화 될 가능성이 높다고 말할 수 있습니다.

슬롯 사이트적 인 둔화 신호가 발행되고 있다면 기업 고용 및 자본 투자가 점점 더 많아지고 있습니다. 이게 왜? 2024 년 8 월 ISM 제조 보고서의 기계 부문 산업 의견에서 팁을 찾을 수 있습니다.

고객은 "우리는 구매를위한 자금을 준비했지만 (위에서) 4 분기까지 기계를 구매하기 위해 기다리라고 지시 받았다." 이것은 (대통령) 선거를 둘러싼 불확실성을 암시합니다

강도는 연말까지 돌아올 것이며, 우리는 주문 수가 2025로 상승 할 것으로 예상합니다

다시 말해서, "선거 전에 명령을 내릴 필요가 없다"고 말하는 현상이 있다고 생각합니다. 고용도 마찬가지입니다. 내년까지 얼마나 많은 채용 회사가 증가 할 계획이든, 실제 채용은 대통령 선거 후에있을 것으로 결정될 것입니다. 대통령 선거의 결과로 예상치 못한 정책이 나타나면, 고용 및 자본 투자를 빈 시트로 반환하기가 어렵 기 때문에 조심하기 쉽습니다.

자본 투자 및 고용과 같은 중기에서 장기적인 전망의 영향을받는 비즈니스 활동은 대통령 선거를 앞두고 일시적으로 대기하고 지켜보고 있으며, 그 결과 고용 통계 및 ISM 지수는 약합니다. 반면에 소비자가 대통령 선거 이전에 있기 때문에 돈을 절약 할 가능성은 거의 없습니다. 우리가 개인 소비의 안정성에 초점을 맞추면 슬롯 사이트의 소프트 착륙 시나리오가 무너지지 않았다고 말할 수 있습니다.

외국 및 주가 전망

환율이 접지되었다고 생각합니다.

Dollar-yen이 2024 년 7 월 이전 160 엔 범위에 있었을 때, 이자율 차이 수준을 고려해도 시장이 약한 엔의 방향으로 너무 멀리 떨어져 있다고 말할 수 있었지만 8 월 초의 변동은 Yen Carry Trading과 같은 투기 위치를 거의 완전히 해결 한 것으로 보입니다.

그러나 미국의 추가 이자율 삭감은 시장에 진입되고 있지만 반면에 일본의 추가 이자율 인상은 아직 시장에 진입되지 않았으며, 일본 은행은 국내 슬롯 사이트에 대한 자신감과 미래에 엔을 감상해야한다는 압력을 보여줄 것으로 예상됩니다. Nomura Securities의 전망은 변경되었으며 (2024 년 9 월 13 일), 달러/엔 환율은 내년 2024 년 말에 145 엔, 135 엔일 것으로 예상됩니다.

일부 사람들은 엔화가 상승하면 주가 하락에 대해 걱정할 수 있지만 주가 전망은 낮아지지 않았습니다. Nomura Securities는 2024 년 말 Nikkei 주식 평균이 38,000 엔을 초과 할 것이라고 예측하고 있으며, 40,000 엔 이상의 추세는 상승 추세입니다. 2025 년 말 예측은 42,000 엔입니다. 일본 은행의 금리 인상은 또한 일본 기업들이 디플레이션에서 벗어나는 과정이며, 일이 순조롭게 진행되면 향후 강한 엔과 주식이 결합 될 수 있다고 생각합니다.

대통령 선거 전까지는 9 월과 10 월에 시장이 슬롯 사이트 지표에 대해 계속 흥분되거나 우울해질 것이지만, 우리는 일본과 미국 모두 중기에서 장기적으로 주가가 계속 상승 할 것으로 예상합니다.

*이 기사는 투자 결정을 내리는 데 도움이되는 정보를 제공하기위한 것입니다. 또한 향후 투자 결과를 제안하거나 보장하지는 않습니다. 주식과 최종 투자 결정을 선택하기 위해 자신의 판단을 내리십시오.