Nikkei 주식 평균 주가에서 가장 큰 변동의 배경에 슬롯 머신 이기는 방법 설명은 "미국 경기 침체를 피하는"의 견해는 변하지 않을 것입니다. Nomura Securities '및 Ikeda Yunosuke

2024 년 7 월 이후, Nikkei 주식 평균은 극적으로 변동하고 있습니다. 7 월 11 일에 42,224 엔 (마감 가격)을 기록한 후, 주가는 조정 단계에 들어갔고 8 월 5 일에 역사상 가장 큰 하락을 기록하여 4,451 엔 하락했습니다.

그리고 8 월 6 일 에이 팀은 역사상 가장 큰 증가로 반등하여 3,217 엔 증가로 전례가 있고 강렬한 위와 하향 운동을 보여주었습니다. 이 주가 변동의 주요 이유는 미국 경제 침체에 슬롯 머신 이기는 방법 우려이지만, Nomura는 "미국 경기 침체를 시작하는 것을 피할 수있다"는 그의 견해를 바꾸지 않았다. 이번에 주가 변동의 배경은 시장 전략 연구 부서 책임자 인 Ikeda Yunosuke에 의해 설명됩니다.

감소의 배경 1 : "일본 은행의 금리 인상이 너무 일찍, Fed의 이자율이 너무 늦게 삭감"

하나의 방아쇠는 일본-우스 통화 정책입니다. 7 월 31 일, 일본 은행은 정책 이자율을 0.25% 포인트 상승하기로 결정했습니다. 뿐만 아니라 일본 은행의 발표와 우에 다 카즈오 대통령의 기자 회견은 향후 추가 이자율 인상의 지시를 강력히 제안했습니다.

이것이 조기 이자율 인상으로 설명 될 수 있다고 생각합니다. 일본 은행은 그것이 비둘기 (금전적 조임을 강화하기를 꺼려)라는 인상을 취소하고 약한 엔의 인플레이션 위험을 줄이고 있지만 결국에는 매혹 (금전적 강화를 강화하기 위해 활동적인) 하이킹이 바뀌지 않았음에도 불구하고 매력적인 금액이 조금 더 강해질 수 있음을 시사한다. 인플레이션에 슬롯 머신 이기는 방법 전망은 변경되지 않으며, 연중 내내 추가 이자율 인상을 제안합니다. 이것은 시장 소화 불량으로 이어 졌을 수 있습니다. 일본 은행은 이자율 인상이 미래에 필수품이 아니라고 시장에 신중하게 알릴 필요가 있다고 생각합니다.

그리고 같은 날 (일본 8 월 1 일), 연준은 FOMC (미국 연방 오픈 마켓위원회)에서 정책 금리를 변경하지 않기로 결정했습니다. 그는 또한 9 월에 금리 인하로 암시했지만 이것이 너무 늦을 것이라는 견해가 있습니다. 일본-통화 정책에 슬롯 머신 이기는 방법 불신이 증가하여 시장 혼란이 발생했습니다.

쇠퇴의 배경 2 : "미국 불황 문제 - 열 규칙의 충돌"

또 다른 방아쇠는 미국 경기 침체에 슬롯 머신 이기는 방법 우려입니다. 8 월 2 일 미국 노동부가 발표 한 미국 고용 통계는 시장 기대보다 약해졌으며, 2021 년 10 월 이후 4.3%에서 4.3% 상승한 4.3% 상승한 것으로 나타났습니다. 결과적으로, "열 규칙"(마지막 3 개월 평균 보이지 않는 비율이 0.5% 지점의 가장 낮은 수준을 초과 한 경우, 가장 낮은 수준을 초과 할 것입니다.

미국은 2023 년 3 월 SVB 충격 (지역 은행 파산)에서 회복 해 왔으며 강한 경제에 속해 있습니다. 시장이 예상하는 미국의 주요 경제 시나리오는 경기 침체에 들어 가지 않고 인플레이션을 유지하는 "소프트 착륙"이었다. 2024 년 1 월 -3 월 기간 동안, 주가는 재 인증 율로 인해 하락하고 정책 금리가 더 길어졌지만 나머지 시장은 주가가 상승함에 따라 유행하고 있습니다. 특히, 첨단 주식은 AI (인공 지능)에 슬롯 머신 이기는 방법 기대치를 가진 강력한 시장이었습니다.

그러나 6 월 이전의 고용 통계 주변에서 경제 불황에 슬롯 머신 이기는 방법 경고가 시작되기 시작했습니다. 또한 7 월은 Sarm 규칙을 위반했으며 경계가 강해졌습니다.

쇠퇴의 배경 3 "엔의 감사의 빠른 진행"

세 번째 트리거는 환율입니다. 한때 160 엔을 초과 한 달러 얀 환율은 8 월 5 일에 141 엔 범위로 상승했습니다. 6 개월에 걸쳐 진행된 엔의 약화는 약 한 달과 오후 3 시까 지 되감을 것입니다. 6 일에는 145 엔 범위에 있습니다.

2022 년이자가 시작된 이래로 미국 이자율과 함께 강한 달러가 크게 증가했습니다. 그러나 일본-US 통화 정책의 방향은 분명해졌으며 일본-우주 금리 격차의 좁은 점은 명백 해졌습니다. 주식 감소의 결과로,이자 거래의 이자율 차이를 활용 한 투기 자의 위치에서 되감기가 발생했다고 믿어집니다. 미국 경제 침체에 슬롯 머신 이기는 방법 우려로 달러 판매 추세가 더욱 두드러졌습니다.

또한, 첨단 기술 주식, 중국 경제에 슬롯 머신 이기는 방법 우려, 그리고 미국 대통령 선거의 불확실한 미래에 슬롯 머신 이기는 방법 우려가 있으며, 이는 역사적 주가의 하락으로 이어졌습니다.

미국 경제는 가장 면밀히 감시해야합니다. 경기 침체 될 것이 사실입니까?

세 가지 요인 중 일본 주식의 가장 큰 감소의 "고도"는 미국 경기 침체의 두 번째 지점이었습니다. 우려가 실현되면, 미국 정책 금리는 더 강한 엔드로 이어질뿐만 아니라 세계 무역을 약화시키고 일본 경제를 경기 침체로 강요 할 것입니다. 회사는 이익 감소, 특히 수출 회사에 걸릴 가능성이 높습니다.

그러나 Nomura의 집 전망은 지금까지 "미국 경기 침체에 가입하지 않을 것"이라는 견해를 바꾸지 않았습니다. 우선, 시장에서 경제 불황에 슬롯 머신 이기는 방법 우려를 불러 일으키는 "SERM 규칙"의 갈등은 실업률의 악화는 일시적이며 소비에 작은 영향을 줄 수 있습니다.

7 월 고용 통계는 허리케인과 단기 해고의 영향을 지적합니다. 우선, 과거의 엄지 규칙은 Covid-19 충격 후에는 적용되지 않을 수 있습니다. 예를 들어, 이민자의 유입은 이민자 회복 단계에서 크게 증가하고 있으며 노동 시장은이를 완전히 흡수하여 실업률을 증가시킬 수 없습니다. 이 현상은 해고로 인해 실직 한 사람들이 소비를 크게 줄여서 경제 침체를 일으켜 다음 해고로 이어지는 전통적인 악의주기와 다릅니다. 실제로 통계를 살펴보면 해고 수가 증가하지 않았 음을 알 수 있습니다.

오늘, 8 월 6 일에 발표 된 7 월 ISM 서비스 산업 비즈니스 문제 지수는 51.4로 지난 달의 낮은 수준에서 48.8로 회복되었습니다. 나는 이것이 미국 경제가 급격히 발전하지 않는다는 견해를 뒷받침하는 좋은 증거의 원천이라고 생각합니다. 또한이 설문 조사는 또한 강력한 고용 성장을 확인했습니다.

(참고) ISM 서비스 산업 비즈니스 문제 지수는 0에서 100 사이의 백분율로 표현되며, 50%는 경제 확장 및 경기 침체에 슬롯 머신 이기는 방법 전환점을 나타냅니다. 50%를 초과하면 경제 확장이 표시되고 50%미만인 경우 경제 불황이 나타납니다.