엔은 증가하고 있지만 슬롯 머신 종류 급성장 경제에서는 걱정할 필요가 없습니다. Nomura Securities Strategist 설명

2025 년 1 월 말에 약 155 엔이었던 Dollar-yen은 일시적으로 148 엔 범위에 도달했으며, 짧은 기간 동안의 엔진의 감사는 금전적 강화에 대한 일본 은행의 우려와 관련이 있으며 일본 주식에 대한 우려의 원인입니다. Nomura Securities Strategist는 앞으로 일본 주식을 설명 할 것입니다.

슬롯 머신 종류 경제가 강할 때 엔화가 강한 경우 일본 주식은 내구성이 뛰어납니다

우리는 우리가 현재와 같이 짧은 기간 동안 (20 일 이내에) 단기간에 5 엔의 강한 엔을 경험했으며 1973 년 이후 119 건을 경험했습니다. 엔의 인식 이후 1 ~ 2 주 후에, Topix (TSE Stock Index)는 뒤로 물러서서 200 일 이후 평균 상승 트렌드를 보였습니다. 기본적으로, 슬롯 머신 종류 경제가 강할 때 엔화가 강한 경우, 일본 주식은 내구성이 있다고 말할 수 있습니다.

실제로, 슬롯 머신 종류 경제 확장으로 제한된 99 개의 샘플은 영업일 기준 200 일 후 약 5% 증가했습니다. 반대로, 경기 침체로 제한되는 20 개의 샘플에서 영업일 기준 150 일 후 감소는 -3% 감소했으며 200 일이 지난 후에도 감소가 회복되지 않았습니다. 슬롯 머신 종류 경제는 일본 주식의 밝기와 어둠 사이에서 다른 경향이 있음을 알 수 있습니다.

최근 소비자의 재무 결과에 따라 슬롯 머신 종류 소비 충격에 대한 우려가 증가했지만 슬롯 머신 종류 경제 침체에 대한 우려는 강력한 주간 체인 매장 판매로 증가하지 않았습니다. Nomura는 슬롯 머신 종류 실제 GDP (국내 총생산)가 전년 대비 2.0%가 될 것으로 예상하고, 명목 GDP는 전년 대비 약 5%가 될 것으로 예상합니다. 위의 점을 고려할 때, 우리는 2012 년 11 월 말처럼 달러당 150 엔 미만으로 가려고했을 때 마치 시장 불안이 물러질 가능성이 높다고 생각합니다.

2022 년 후반 이후 일본 은행의 대규모 완화 출구가 고려되기 시작한 이후 5 엔 이상에 대한 엔화의 빈도가 단기간에 증가했다는 점에 주목하는 것이 중요합니다. 그러나 2014 년 7 월에와 같이 "엔 엔 (엔 엔)의 거래가 (높은이자를 차용하기 위해 낮은이자를 차용)"의 축적은 보이지 않습니다.이 시점은 시장의 갑작스런 변화의 위험을 줄이는 요인으로 생각됩니다.

외환에 대한 주가와 성과의 민감도

지난해 Topix의 Exchange Exchange는 2024 년 7 월 -9 월 일본의 의사 소통 오류가 발생한 +0.7%에서 약 0.3% 감소했습니다. 1 엔의 약한 엔은 성능을 0.2-0.3%늘리는 근본적인 관계에 접근하고 있습니다.

엔화가 슬롯 머신 종류 경제 둔화 또는 악화에 대한 우려가 커지면서 성과에 대한 하향 압력을 통해 일본 주식에 부정적인 영향을 줄 수 있지만, 슬롯 머신 종류 경제에 대한 기대치가 서서히 떨어지는 상황에서 엔진이 인식하는 것은 큰 부정적인 영향을 미치기 어려울 것입니다.

엔화가 최근에 상승했지만 "보수적 인 대 낙관적"가정의 주가 차이는 특히 크지 않습니다. 이것은 엔화의 약화로 인해 약화 엔의 이점이 엔진의 약화로 인해 관련 주식에 크게 반영되지 않았으며, 현재의 인식은 슬롯 머신 종류 경제 변동에 대한 우려를 포함하지 않는다는 사실로 해석됩니다.

17 개의 주요 부문의 환율을 살펴보면 엔화가 강할 때 자동차와 운송 항공기는 성능과 주가 모두에 부정적인 영향을받을 가능성이 있다고 말할 수 있습니다. 다음으로 기계와 에너지 자원도 부정적인 영향에 더 취약합니다. 반면에 소매, 정보 및 커뮤니케이션, 서비스 및 은행이 제한적이거나 약간 긍정적 인 영향을 미치는 경우가 있습니다. IT 서비스 산업의 중요성이 높아짐에 따라 전기와 정밀의 부정적인 영향은 이전보다 작았습니다.

하향식 부문 판단에서, 우리는 대량 환율에 베팅을 피하고 국내 및 외국 수요를 균형 잡힌 방식으로 확산시키는 것이 적절하다고 생각합니다. 구체적으로, 회사는 전기 및 정밀, 기계, 은행, 정보 통신 및 서비스를 선호하며 자동차, 식품 및 소매를 피할 계획입니다.

(Nomura Securities Investment Information Department, Digital Content Division에 의해 편집 됨)

편집 된 분석가 보고서

일본 주식 참고 사항 : 슬롯 머신 종류 경제 급성 경제와 엔의 감사에 대해 걱정하지 마십시오 - 일본 주가와 성과의 민감도 해결 (2025 년 2 월 25 일 전달)

(참고) 다양한 데이터와 전망은 편집자 분석가 보고서가 배포되는 날짜를 기준으로합니다.

*이 기사는 투자 결정을 내리는 데 도움이되는 정보를 제공하기위한 것입니다. 또한 향후 투자 결과를 제안하거나 보장하지는 않습니다. 주식과 최종 투자 결정을 선택하기 위해 자신의 판단을 내리십시오.